林庭樟 • 从生活到投资,最In趋势在印度!

  • 2018-10-26
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文/瀚亚投信印度基金经理人 林庭樟
 
在金融市场常见一句话 :「投资获利,就要跟着趋势走」,但若是面对新兴开发中国家,投资跟着政策走,可能是更有效的方法! 印度,正是如此!
 
新南向政策聚焦印度
2018年的6、7月,台湾财经相关重量级媒体包括商业周刊、天下杂志、远见杂志纷纷以印度作为封面故事,原来在政府新南向政策引导下,外贸协会带着台湾记者团前往印度考察,也和当地台商、官员做深度交流,更重要的是,让台湾人开始认识印度。
 
在媒体的笔下,一般民众「落后、贫民窟、宝莱坞」印象建构而成的印度,转眼间成为最有吸引力的投资天堂,不只早有台商「钱」进印度,近几年国际大厂纷纷参股并购印度当地企业。
 
印度,到底有何魅力?
政策,又能带来什么投资商机?
 
改革政策犹如猛虎出柙
不少人对印度的印象只有宝莱坞电影,从「贫民百万富翁」、「救救菜英文」、「三个傻瓜」,到近年超级卖座的「我和我的冠军女儿」,可以看出印度文化及电影工业的快速发展。但印度近年的改革与蜕变,比电影更戏剧化!
 
谈到印度蜕变,总理莫迪功不可没。近几年确实让国际间看到破釜沉舟的改革决心,他雷厉风行推动包括废钞、统一全国税制(GST)、金融普惠政策,还有工业走廊、智慧城市等基础建设计画,风风火火共有高达上万个改革方案;他同时也喊出「印度制造(Make in India)」吸引外资大举投资。
 
印度到底在全球位居什么样的经济地位? 根据最新数据,印度官方公布今年第2季(2019财年首季)经济成长率(GDP)上升至8.2%,不仅创下近两年新高,同时也拿下全球经济成长最高速国家的宝座,超车中国的6.7%,紧追在全球第五大经济体英国之后。
 
拥有超过13亿人口的印度,人口红利所带来的无限商机,正是吸引许多跨国企业争相进军的关键原因,从近年的电子商务发展即可看出端倪,包括中国、美国、日本等成熟国家企业都积极参股与并购,目前印度新创企业背后都有国际企业的影子和资金。
 
下一个大国 : India Next
许多人喜欢把印度拿来跟中国比较! 的确,无论是从人口、全球定位、施政计画轨迹,甚至是投资市场收益率等各个面向,如今2018年的印度,像极了2008年时高速发展的中国。
 
一个国家崛起的过程中,人口红利、年轻人口、可支配所得与经济成长、基础建设的发展,都是带动经济发展的重要动能。
 
相信在台湾大家都深刻感受到 : 老年化、薪资停滞不前、贫富差距扩大、年金缩水等情况,逐渐对生活带来压力与变化。反观印度,人口年龄中位数仅28岁,经济成长仍在高速成长。
 
更明显的是,印度产业正在全球窜起,例如电子商务市场成长、智慧型手机市场、飞行交通成长、非专利药物供应、IT资讯外包等等,印度已位居全世界举足轻重的地位。以医疗制药产业为例,全球有10%药物生产、20%学名药仰赖印度供应,更有50%以上的疫苗来自于印度,成为全球第2大的制药国家,学名药更居世界龙头。
 
除此之外,庞大的人口也替未来医疗支出、医美保健、健身房等各项业务带来契机;而消费、电子商务与金融等各个产业同样雨露均霑,尤其在废钞政策实施后,印度民众的消费习惯快速改变,已有高达70%使用数码支付,普及率更胜台湾!
 
投资印度  靠共同基金超便利
这几年,在台湾的投资市场上,最简易、直接可以参与到印度成长的,就是共同基金(包含被动式投资的ETF)。
 
透过共同基金,可以直接投资到印度股票、债券,甚至是另类资产,另外,从金融、资讯科技、消费到基础建设、医疗健护等产业主题也相当丰富,产品花样百出,可以根据投资人的收益预期和风险承受度,印度相关产品如雨后春笋般蓬勃发展。
 
回想从2011年以来,我出差到印度参访研究的次数至少超过20趟,回想当初被公司指派担任印度基金的操盘人,我心中只有一股念头 :「我是不是做错了什么?被发配边疆了吗?」当时市场正热衷投资中国市场,相较之下,无人知晓的印度市场根本就像球场上的冷板凳,但如今,璞玉已变黄金。
 
消费饥渴 投资商机随处可见
经历长期的实地查访与公司参访,我更确信,印度绝对是一个潜力无穷的市场。尽管印度迄今仍存在贫民窟,但同时也是亚洲富豪密度最高的国家。另外,印度人口消费大饼也很惊人,印度普遍都很穷困,民众可能1次买不起1瓶洗发精,因此,店家就会拆成很多小包装,当有优惠时就会大排长龙抢购,人民对消费永远都处于饥渴的状态。
在庞大的人口红利、基础建设利多支撑,加上软件快速成长,以前印度最被诟病的是政府的效率,现在由于电子系统的运用,效率变的非常快。站在投资角度,落后代表潜在开发无穷,但这个人口与经济成长率皆足以媲美中国的印度,在投资策略却大相径庭。

投资商机随时存在印度生活的日常中!不管您是否已经投资印度,或是有兴趣进一步了解印度,不妨跟着外资、政策的脚步前进,这是一个不能错过的绝佳机会!