林庭樟 • 從生活到投資,最In趨勢在印度!

  • 2018-10-26
  • Admin Admin

文/瀚亞投信印度基金經理人 林庭樟
 
在金融市場常見一句話 :「投資獲利,就要跟著趨勢走」,但若是面對新興開發中國家,投資跟著政策走,可能是更有效的方法! 印度,正是如此!
 
新南向政策聚焦印度
2018年的6、7月,臺灣財經相關重量級媒體包括商業週刊、天下雜誌、遠見雜誌紛紛以印度作為封面故事,原來在政府新南向政策引導下,外貿協會帶著臺灣記者團前往印度考察,也和當地臺商、官員做深度交流,更重要的是,讓臺灣人開始認識印度。
 
在媒體的筆下,一般民眾「落後、貧民窟、寶萊塢」印象建構而成的印度,轉眼間成為最有吸引力的投資天堂,不只早有臺商「錢」進印度,近幾年國際大廠紛紛參股併購印度當地企業。
 
印度,到底有何魅力?
政策,又能帶來什麼投資商機?
 
改革政策猶如猛虎出柙
不少人對印度的印象只有寶萊塢電影,從「貧民百萬富翁」、「救救菜英文」、「三個傻瓜」,到近年超級賣座的「我和我的冠軍女兒」,可以看出印度文化及電影工業的快速發展。但印度近年的改革與蛻變,比電影更戲劇化!
 
談到印度蛻變,總理莫迪功不可沒。近幾年確實讓國際間看到破釜沉舟的改革決心,他雷厲風行推動包括廢鈔、統一全國稅制(GST)、金融普惠政策,還有工業走廊、智慧城市等基礎建設計畫,風風火火共有高達上萬個改革方案;他同時也喊出「印度製造(Make in India)」吸引外資大舉投資。
 
印度到底在全球位居什麼樣的經濟地位? 根據最新數據,印度官方公布今年第2季(2019財年首季)經濟成長率(GDP)上升至8.2%,不僅創下近兩年新高,同時也拿下全球經濟成長最高速國家的寶座,超車中國的6.7%,緊追在全球第五大經濟體英國之後。
 
擁有超過13億人口的印度,人口紅利所帶來的無限商機,正是吸引許多跨國企業爭相進軍的關鍵原因,從近年的電子商務發展即可看出端倪,包括中國、美國、日本等成熟國家企業都積極參股與併購,目前印度新創企業背後都有國際企業的影子和資金。
 
下一個大國 : India Next
許多人喜歡把印度拿來跟中國比較! 的確,無論是從人口、全球定位、施政計畫軌跡,甚至是投資市場收益率等各個面向,如今2018年的印度,像極了2008年時高速發展的中國。
 
一個國家崛起的過程中,人口紅利、年輕人口、可支配所得與經濟成長、基礎建設的發展,都是帶動經濟發展的重要動能。
 
相信在臺灣大家都深刻感受到 : 老年化、薪資停滯不前、貧富差距擴大、年金縮水等情況,逐漸對生活帶來壓力與變化。反觀印度,人口年齡中位數僅28歲,經濟成長仍在高速成長。
 
更明顯的是,印度產業正在全球竄起,例如電子商務市場成長、智慧型手機市場、飛行交通成長、非專利藥物供應、IT資訊外包等等,印度已位居全世界舉足輕重的地位。以醫療製藥產業為例,全球有10%藥物生產、20%學名藥仰賴印度供應,更有50%以上的疫苗來自於印度,成為全球第2大的製藥國家,學名藥更居世界龍頭。
 
除此之外,龐大的人口也替未來醫療支出、醫美保健、健身房等各項業務帶來契機;而消費、電子商務與金融等各個產業同樣雨露均霑,尤其在廢鈔政策實施後,印度民眾的消費習慣快速改變,已有高達70%使用數位支付,普及率更勝臺灣!
 
投資印度  靠共同基金超便利
這幾年,在臺灣的投資市場上,最簡易、直接可以參與到印度成長的,就是共同基金(包含被動式投資的ETF)。
 
透過共同基金,可以直接投資到印度股票、債券,甚至是另類資產,另外,從金融、資訊科技、消費到基礎建設、醫療健護等產業主題也相當豐富,產品花樣百出,可以根據投資人的收益預期和風險承受度,印度相關產品如雨後春筍般蓬勃發展。
 
回想從2011年以來,我出差到印度參訪研究的次數至少超過20趟,回想當初被公司指派擔任印度基金的操盤人,我心中只有一股念頭 :「我是不是做錯了什麼?被發配邊疆了嗎?」當時市場正熱衷投資中國市場,相較之下,無人知曉的印度市場根本就像球場上的冷板凳,但如今,璞玉已變黃金。
 
消費飢渴 投資商機隨處可見
經歷長期的實地查訪與公司參訪,我更確信,印度絕對是一個潛力無窮的市場。儘管印度迄今仍存在貧民窟,但同時也是亞洲富豪密度最高的國家。另外,印度人口消費大餅也很驚人,印度普遍都很窮困,民眾可能1次買不起1瓶洗髮精,因此,店家就會拆成很多小包裝,當有優惠時就會大排長龍搶購,人民對消費永遠都處於飢渴的狀態。
在龐大的人口紅利、基礎建設利多支撐,加上軟體快速成長,以前印度最被詬病的是政府的效率,現在由於電子系統的運用,效率變的非常快。站在投資角度,落後代表潛在開發無窮,但這個人口與經濟成長率皆足以媲美中國的印度,在投資策略卻大相徑庭。

投資商機隨時存在印度生活的日常中!不管您是否已經投資印度,或是有興趣進一步了解印度,不妨跟著外資、政策的腳步前進,這是一個不能錯過的絕佳機會!